cfd 뜻 장단점 문제점 정리

cfd의 뜻은 contract for difference로 차액거래결제를 의미한다. 차액거래결제 cfd란 투자상품을 직접적으로 가지고 있지는 않지만 금액 변동에 대해 차액을 정산해서 받는 파생상품이다. 이런 파생상품은 원래는 자산보유에 대한 헷지(위험 회피)수단이지만 헷지가 아니라 투기적인 거래를 이용하는 것이 문제가 되기도 한다. 

 

 

 

1. cfd 뜻

- contract for difference로 투자하려는 대상을 직접 보유하지 않고 금액 변동에 대해 차액을 지급받는 헷지수단의 상품

- 우리나라는 과거에는 10배까지 cfd가 되었으나 Archegos 사태 이후 증거금이 40%로 늘어 2.5배까지 레버리지가 가능한 것으로 바뀜 

 

cfd

 

2. cfd 목적

- 파생상품은 원래 목적이 헷지임. 보유한 현물주식이 예상과 다른 쪽으로 가격이 움직이면서 손실이 커질 때 현물 포지션과는 반대쪽으로 파생상품을 계약해서 손실을 줄이는 용도. 레버리지가 크기 때문에 상대적으로 훨씬 적은 비중의 금액으로 손실액의 상당부분을 만회할 수 있어서 큰 자금을 운용하는 사람들이 잘만 사용하면 리스크를 줄이는데 도움이 됨. 문제는 인간의 욕심이 끝이 없다보니 헷지용으로 쓰지않고 그냥 그 자체로 투기적 거래에 이용하는 사람들이 많다는게 문제.

 

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3. CFD 장단점 찬반논쟁

 

CFD 거래의 장점:

- 레버리지: CFD 거래의 주요 장점 중 하나는 마진 거래가 가능하다는 것으로, 거래자들은 기초 자산의 총 가치 중 적은 비율로 포지션을 오픈할 수 있다. 이것은 거래자들이 시장의 작은 가격 움직임을 이용할 수 있기 때문에 잠재적인 투자 수익률을 높일 수 있다.

- 다양한 시장에 대한 접근: CFD는 거래자들에게 주식, 지수, 통화, 상품 등을 포함한 다양한 시장과 도구에 대한 접근을 제공합니다. 이를 통해 트레이더는 포트폴리오를 다양화하고 여러 시장 기회를 활용할 수 있습니다.

- 상승 및 하락 시장 모두에서 이익을 얻을 수 있는 능력: CFD는 거래자들이 기초 자산에 대해 긴 위치와 짧은 위치를 모두 차지할 수 있도록 허용하며, 이는 그들이 시장에서 상승 및 하강 가격 움직임 모두에서 이익을 얻을 수 있음을 의미한다.

- 유연성: CFD는 개별 거래자의 특정 거래 요구와 전략에 맞게 조정할 수 있는 매우 유연한 도구입니다.

CFD 거래의 단점:

- 고위험: 거래 CFD는 레버리지 사용으로 인한 초기 투자보다 더 큰 손실 가능성을 포함하여 상당한 위험을 수반한다. 거래자들은 확실한 거래 계획을 수립하고 그들의 위험을 효과적으로 관리할 준비를 해야 한다.

- 높은 수수료 및 수수료: CFD 거래는 스프레드, 수수료, 야간 금융 수수료 등을 포함한 높은 수수료 및 수수료를 수반하는 경우가 많습니다. 이러한 비용은 거래의 수익성에 상당한 영향을 미칠 수 있다.

- 제한된 유동성: CFD는 주식과 같은 다른 금융상품만큼 유동적이지 않으므로, 거래자들은 원하는 가격으로 포지션을 폐쇄하는 데 어려움을 겪을 수 있다.

- 잠재적 이해 상충: CFD를 제공하는 중개인과 금융 기관은 스프레드 및 기타 수수료를 통해 거래자의 손실로부터 이익을 얻을 수 있기 때문에 이해 상충이 있을 수 있다.

 

4. CFD 역사

CFD(Contract for Difference)는 인기 있는 금융 파생상품으로, 거래자들이 자산을 실제로 소유하지 않고도 다양한 기초 자산의 가격 움직임을 추측할 수 있다. CFD의 개념은 1990년대 초 영국 런던에서 기관 거래자들이 런던 증권 거래소의 주식에 노출되는 것을 막기 위한 방법으로 시작되었다.

1996년, 최초의 소매 CFD 플랫폼은 개인 거래자들에게 CFD 거래를 개방한 IG Markets라는 회사에 의해 출시되었다. 이를 통해 거래자들은 기본 자산을 소유할 필요 없이 주식, 지수, 통화 및 상품을 포함한 다양한 금융 상품에 대한 입장을 취할 수 있었다.

CFD 거래의 인기는 접근성, 유연성 및 높은 수익 가능성 때문에 특히 소매 거래자들 사이에서 빠르게 성장했다. 오늘날 CFD 거래는 수많은 온라인 거래 플랫폼을 통해 이용할 수 있으며, 파생상품 거래의 형태로 널리 사용된다.

수년간 CFD 거래는 관련된 위험과 남용 가능성에 대한 우려로 인해 비판과 규제 조사에 직면해 왔다. 일부 비평가들은 CFD가 레버리지 사용으로 인한 과도한 위험 감수를 조장하고, 이는 거래자들에게 상당한 손실을 초래할 수 있다고 주장한다. 또한 CFD 브로커들이 잘못된 정보를 제공하거나 수수료와 요금을 공개하지 않거나 시세를 조작하는 등 비윤리적이거나 사기적인 행위를 하는 사례도 있었다.

이러한 우려를 해결하기 위해, 다양한 국가의 규제 기관들은 레버리지 제한과 수수료 및 요금에 대한 투명성 증가를 포함한 CFD 거래 관련 규칙과 규정을 시행했다. 이러한 어려움에도 불구하고 CFD 거래는 접근성, 유연성 및 높은 수익 가능성으로 인해 계속해서 인기 있는 파생상품 거래 형태이다.

5. CFD 빌황

헤지펀드 타이거 매니지먼트의 스타 트레이더였던 빌 황은 2013년 아르케고스 캐피털 매니지먼트를 설립했다. 황 교수는 주식에 투자하기 위해 "토털 리턴 스왑"이라는 전략을 사용했는데, 이 전략은 빌린 돈으로 주식을 사고 파생상품을 사용하여 가격 움직임에 베팅하는 것을 포함한다. 황싱의 접근법은 특히 개별 주식의 선택과 레버리지의 사용에서 자신의 포트폴리오를 평가하고 최적화하는 데 CFD 시뮬레이션에 크게 의존하였다.

그러나 황싱과 그의 팀이 사용한 CFD 모델은 몇 가지 중요한 한계와 편견을 가지고 있었다. 예를 들어, 모형은 그가 보유한 주식과 관련된 잠재적 유동성 위험이나 그의 지위가 몇몇 회사에 크게 집중되어 있다는 점을 고려하지 않았다. 또한 모형은 시장 상황이 변경되었을 때 부정확한 것으로 입증된 시장 상황에 대한 과거 데이터와 가정에 의존하였다.

2021년 3월 아르케고스 캐피털 매니지먼트는 미디어와 중국 기술 주식을 포함한 몇몇 포지션이 갑작스럽고 상당한 가치 하락을 경험하면서 막대한 손실을 입었다. 이 손실은 크레디트 스위스와 노무라를 포함한 아르케고스에 돈을 빌려준 은행들의 마진 콜을 촉발시켰다. 아르케고스가 마진 콜을 충족시키지 못하자, 은행들은 포지션을 청산할 수밖에 없었고, 그 결과 은행들은 더 큰 시장 혼란과 손실을 초래했다.

아르케고스의 붕괴와 은행들이 입은 손실은 그들의 한계와 잠재적 편향을 완전히 이해하지 못한 채 CFD 시뮬레이션을 포함한 계산 금융 도구에 너무 많이 의존하는 잠재적 위험을 강조했다. CFD는 투자 전략을 평가하고 포트폴리오를 최적화하는 데 귀중한 도구가 될 수 있지만, 그 한계와 잠재적 위험을 이해하고 신중하게 사용해야 합니다. 아르케고스의 경우 CFD 모델의 오용과 유동성 위험 및 집중 위험을 설명하지 못한 것이 비용이 많이 드는 실수로 판명되었다.